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10月21日股票配资策略-实盘配资平台交易执行逻辑全面解析，中共深圳市委金融委员会、福田区东谈主民政府教训，中国保障资产照应业协会异常相沿，由深圳市金钱照应协会主持的2025香蜜湖金钱照应周·湾区金钱照应高质料发展换取会在深圳举行。
在换取会上，中金公司首席经济学家、盘问部认真东谈主、中金盘问院院长彭文生，国信证券首席经济学家、经济盘问所长处荀玉根，摩根士丹利首席中国股票策略师王滢和瑞银金钱照应大中华区投资总监及亚太区宏不雅经济主宰胡一帆，四位顶级机构经济学家就寰宇宏不雅环境与中国市集投资契机发表最新不雅点。
多位经济学家合计，在寰宇投资多元化趋势明显的布景下，中国资产尤其是科技边界正迎来重估契机，而黄金四肢避险器用仍具竖立价值。
中金彭文生：风险溢价下降鼓吹A股上升
中金公司首席经济学家彭文生在主题演讲中表现，本年A股市集证据重大，抓续上升，不是来自于企业盈利的改善，而是主要源于风险溢价下降，反馈市集对改日预期已明显改善。
“客岁9月以来，宏不雅战略变化，加上本年头DeepSeek的出现，对中国资产重估，鼓吹资金转向股票等风险资产，尤其是竖立科技边界。”彭文目生析谈。
彭文目生析，在新的地缘政事阵势下，中国濒临两个方面的挑战。一是供给侧的“卡脖子”压力，主如若好意思国等西方国度在先进科技边界针对中国的限度设施。二是需求侧的“去中心化”压力，好意思国等西方国度试图缩短对中国四肢寰宇最大的制造业中心的依赖。中国豪迈上述两个挑战，科技转换是出息。
国信荀玉根：市集已过问牛市第二阶段
国信证券首席经济学家荀玉根在会上发表了明显不雅点，合计此轮牛市运转于2024年9月24日，宏不雅布景和1999年的“519牛市”相比像，战略发力治理通缩。
“‘519牛市’竣事信号是基本面好转、战略转向，目下这轮牛市竣事尚早，且估值和情谊盘算温顺。”荀玉根表现。
荀玉根分析，市集已过问基本面驱动的牛市第二阶段，以算力为代表的科技基本面先好转、股价先证据，模仿牛市历史，基本面耕种将由点到面扩散。
他合计，本轮牛市干线是科技，但牛市中期每每作风轮动，市集合构再均衡，阶段性看重前期涨幅逾期的边界，如地产、券商、白酒顿然。
荀玉根强调，保管科技干线判断，但阶段性看重价值板块重估。2024年9月24日以来的这轮行情始于宏不雅战略导向转向抗通缩，但中遥远眺新旧经济瓜代更为关键；重叠AI波澜引颈下各行业东谈主工智能+赋能掀开增量空间，科技是本轮行情的干线。
摩根士丹利王滢：增抓中国资产将是势在必行
摩根士丹利首席中国股票策略师王滢在换取会上表现，连年来宽敞投资东谈主对中国在多个边界的快速发展予以了高度评价。中国在东谈主形机器东谈主、自动化、生物科技以及东谈主工智能等方面均得到了长足的朝上。
可是，从寰宇投资东谈主的总体竖立来看，中国股票资产的仓位仍处于相对较低的水平。从遥远来看，投资东谈主对中国资产的进一步增抓将是势在必行。
王滢表现，股票竖立方面，对于中国市集，摩根士丹利提倡遥远体恤高技术板块，包括东谈主工智能、自动化、机器东谈主、生物科技、高端制造等，同期提倡投资者抓续竖立高质料红利股，以抗拒短期的市集波动。
对于寰宇宏不雅经济预测，王滢分析，推测寰宇GDP增长将从2025年的3.0%放缓至2026年的2.8%，推测2025年寰宇通胀率为2.0%，2026年小幅升至2.1%。这种环境为央行提供了战略纯真性。
对于好意思联储降息旅途，王滢表现，9月好意思联储降息第一只“靴子”照旧落地。摩根士丹利推测，10月、12月及来岁1月，好意思联储还会流畅进行3次降息，每次25个基点。之后，好意思联储会略微按下“暂停键”，不雅察现时利率和末端利率的各别，以及2026年一季度好意思国总体通胀率的情况。
瑞银胡一帆：寰宇降息周期下的投资机遇
瑞银金钱照应大中华区投资总监及亚太区宏不雅经济主宰胡一帆在演讲中表现，本年以来，寰宇投资多元化趋势明显。寰宇降息周期、企业盈利重大以及AI本事的鼓吹，王人为寰宇市集提供了新的机遇。
胡一帆推测，好意思联储已于9月份降息25个基点，推测从目下到来岁一季度还会降息三次，每次降息25个基点。
“具体来看，本年11月份推测降息一次，为25个基点；来岁二月份推测降息一次，为25个基点；来岁三月份还有可能再降息一次。”胡一帆表现，从这一次降息周期来看，到来岁一季度还有75个基点的降息空间。
胡一帆合计，好意思联储降息对寰宇资产竖立产生了影响。“降息有意于股市，但同期好意思元也可能濒临贬值压力。总体而言，市集情谊仍然较高。”她说。
在现时的市集环境下，胡一帆提倡投资者体恤以下几个边界：股票市集方面，看好寰宇股市，好意思国股市仍有上行空间，异常是高技术板块。中国市集也受到寰宇投资者的宠爱，异常是与AI干系的高技术企业。
黄金成资产竖立“共鸣”
在此次换取会上，多位首席经济学家一致看好黄金竖立价值，酿成了坑诰的“黄金共鸣”。
摩根士丹利王滢明确表现，在巨额商品方面增抓贵金属，异常是黄金，推测在现时价钱基础上，黄金还有至少5%的上起飞间。
王滢看多黄金的意义包括：降息周期的历史证据、地缘政事不细目性、列国央行抓续增抓黄金储备。
瑞银胡一帆相通看好黄金，她合计抓有黄金亦然散布投资和对冲投资组合风险的善策。
胡一帆分析，本年以来，好意思元贬值约10%，这使得好意思元资产的本体收益受到影响。寰宇投资者对好意思债的趣味趣味也在消弱，部分原因是好意思债评级从AAA下调至AA+。此外，市集对好意思债的潜在风险也存在担忧。“在这种布景下，列国央行纷繁购买黄金，以散布储备资产风险。”胡一帆说。
寰宇股市竖立现分化
在寰宇股市竖立方面，群众们指出了不同市集的契机与风险。
摩根士丹利王滢翔实推崇了股票竖立策略：寰宇股票选择等权重竖立，但区域上有明显分化。
在好意思国市集方面，摩根士丹利偏好好意思国大于其他地区，看好其边界、流动性及高质料企业。偏好优质股、周期性股票和高运营后果公司。但需要警惕交易不细目性可能导致的市集波动，若垂危时事升级，标普500指数可能下落超15%。但基准情状假定袭击性关税不会落地，好意思股来岁仍有望转换高。
在日本市集，摩根士丹利看好国内通胀回升和企业治理更正的受益者，异常是国防和经济安全干系公司。对周期性出口商抓严慎立场，因预期日元将大幅增值。
在欧洲市集，欧洲濒临增长挑战，推测2025年GDP增长仅1%。提倡增抓国防、银行、软件、电信和多元化金融等韧性板块。
在新兴市集方面，摩根士丹利总体偏好国内导向型企业、金融股和盈利率先者，逃匿出口商和半导体硬件公司。
对中国市集转向乐不雅：已上调评级，基于ROE结构性复苏和估值体系更正。推测MSCI中国指数ROE在2025年底将罕见12%。
王滢看好中国市集的原因包括：宏不雅经济企稳态势明显；战略康健性和流畅性获寰宇投资者招供；在东谈主工智能、自动化、东谈主形机器东谈主、生物科技等边界的转换技艺得到寰宇招供，蛊惑投资；寰宇投资者对中国资产的仓位仍低，有增抓空间。
在投资提倡方面，王滢表现，若A股市集因交易问题出现10%—15%的调度，且看到照应信号，等于进场良机。不然，现时投资应聚焦高质料股票和分成股以抗拒不细目性风险。
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