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专题：聚焦好意思股2025年第四季度财报
这家纯电动车企在软件与办职业务推动下，第四季度杀青毛利润转正
作家：普拉斯・苏布拉马尼亚姆
纯电动车企 Rivian（RIVN）周四盘后公布好于预期的第四季度财报，同期正全力鼓舞 R2 车型上市，公司示意该车型将按决策在本年二季度推出。
季度营收：12.86 亿好意思元，彭博一致预期为 12.6 亿好意思元，同比下落约 27%
营收下滑原因：碳排放额度销售减少、联邦电动车税收抵免到期、平均售价下落
诊治后每股赔本：0.59 好意思元，预期 0.69 好意思元
诊治后 EBITDA 赔本：4.65 亿好意思元，预期 5.682 亿好意思元
受利好音问推动，Rivian 股价周五盘前大涨19.7%。
中枢贯通：R2 车型二季度委派
公司示意，1 月首批考据车已下线，中型新车 R2 决策在二季度入手客户委派。
“对咱们而言，这是一个信得过要津的拐点。咱们将通过 R2 讲解注解业务的恒久盈利才略，这款车型对咱们扩大边界至关进犯。”CEO RJ・斯卡林格在领受雅虎财经采访时示意。
蚁合两季度杀青毛利润
Rivian 蚁合第二个季度杀青毛利润，当季毛利润 1.2 亿好意思元：
汽车业务：赔本 5900 万好意思元 软件与办职业务：盈利 1.79 亿好意思元公司称，软件与劳动利润大幅增长主要来自与环球集团合股带来的 “车辆架构与软件建造劳动” 收入。
全年与财务气象
2025 全年诊治后 EBITDA 赔本：20.63 亿好意思元（在公司指点区间内） 全年景本开销：17.10 亿好意思元，低于预期 四季度末现款及现款等价物：60.82 亿好意思元 举座流动性：65.88 亿好意思元CEO 示意，将 “择机进行脱落融资”，并瞻望本年与环球的合股公司还将带来约 20 亿好意思元的现款与债务融资。
2026 年指点
2026 年车辆委派量：6.2 万–6.7 万辆（适当华尔街预期） 2026 年诊治后 EBITDA 赔本：18 亿–21 亿好意思元 2026 年景本开销：19.5 亿–20.5 亿好意思元量产风险
CEO 坦言，产能爬坡最大的风险已经供应链复杂性，包括内存、芯片、铝材等技艺的不笃定性。
自动驾驶与 AI 策略（要点）
Rivian 决策围绕 R2 大幅加码 AI 与自动驾驶期间：
推出自动驾驶平台（Autonomy Platform）与大型驾驶模子（LDM） 将 ** 全域无手扶驾驶（Universal Hands-Free）** 粉饰至第二代 R1 车型，粉饰好意思国 350 万英里谈路 年内推出点对点无手扶系统，随后推出无手扶、无目视的高阶自动驾驶家具 最终主义：杀青个东谈主 L4 级自动驾驶为杀青这一主义，Rivian 正在自研自动驾驶芯片 Rivian Autonomy Processor，取代此前使用的英伟达 Orin 芯片。
“咱们决定对自动驾驶平台进行全新架构设想，包括录像头感知平台、预备平台，并围绕 AI 重构总共系统。路上的车辆将成为一个精深的数据飞轮，咱们网罗数据并用来查验模子。” 斯卡林格示意。
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