股票配资策略-实盘配资平台交易执行逻辑全面解析跨境券商内地存量业务或超2500亿，出清如何影响港股、中概股？

股票来自：股票软件配资网站：股票配资策略-实盘配资平台交易执行逻辑全面解析更新：2026-07-05 09:02:46 阅读：61

陪同富途控股、老虎证券、长桥证券等在中国内地行恶跨境展业被全面封堵，商场将视力聚焦在了存量业务清算可能带来的商场冲击上。

证实证监会等八部门要求，相关机构应在2年集中整治期内分阶段罢手境外机构相关境内业绩，其间存量投资者只可单向卖出走动并转出资金。在此布景下，商场上对于部分港股、在好意思上市中概股将遭受单向卖出、接盘力量放松等参谋束缚。

对此，有机构东说念主士对第一财经暗示，这些行恶存量业务清算带来的具体影响当今还难以准确测算，最终要看跨境券商实验实践情况。另有资深投资东说念主士测算称，富途控股、老虎证券两家主要跨境券商的中国内地客户握有钞票界限揣测在3000亿港元（约合2500多亿元东说念主民币）以下，影响有限且开释需要经过，但要接洽短期内商场恐忧心思的放大效应。永恒来看，那些被低估且纳入港股通的个股，可能会因此迎来新的布局契机。

有几许存量客户、钞票受清退影响

5月22日，证监和会报称，近日照章对Tiger Brokers (NZ) Limited（下称“老虎证券”）、富途证券国际（香港）有限公司、长桥证券（香港）有限公司（下称“长桥证券”）境表里相关主体在境内行恶指标证券业务等行动立案拜访并作出行政处罚事前奉告。富途控股、老虎证券当晚暴露的公告涌现，二者收到的拟处罚文告金额揣测最初22亿元。

比较之下，更令商场暖和的是存量业务清算。发布上述通报今日，证监会等八部门聚合印发《抽象整治行恶跨境证券期货基金指标行动实施决策》（下称《决策》），针对清算行恶存量业务栽种了2年集中整治期。集中整治期内，辞谢境外机构为存量投资者在境内行恶提供买入走动、转入资金等业绩，只允许单向卖出走动并转出资金。集中整治期满后，境外机构要全面关停境内网站、走动软件及配套业绩器，辞谢为存量投资者在境内行恶提供走动等业绩。

这也意味着，在2022年12月证监会对富途控股、老虎证券行恶跨境展业整治提议“灵验阻截增量，有序化解存量”之后，存量业务也持重迎来化解决策——2年内“出清”。《决策》强调，投资者的财产安全不受整治影响，境外机构要作念好与在境内受整治顺次影响的投资者的疏导预计超过账户解决安排，保险客户财产安全。

当今，富途控股和老虎证券尚未暴露针对存量客户的具体解决决策。富途控股在日前一则评释中暗示：“当今监管慑服尚未竣工明确，咱们暂时无法提供详备技艺表和具体决策，一朝慑服落地，咱们会第一技艺公布具体安排并文告相关客户。”

那么，几许存量客户和资金将受到影响？证实二者最新暴露的数据，完结2026年一季度末，中国内地有钞票客户数占富途控股有钞票客户总额的比例为13%；中国内地客户钞票占老虎证券天下总钞票比例约为10%。

另据财报数据，完结2025年末，富途控股总客户钞票界限为1.23万亿港元，开户数、有钞票客户数分歧为595万、337万。以此和冒失狡计，在富途控股有钞票的内地客户数在43.81万户左右。

富途控股并未从钞票口径暴露具体的区域散播结构，但摩根大通在一份研报中称，中国内地客户钞票占其总钞票比例不及20%。若按此狡计，对应内地客户钞票界限不及2460亿港元。老虎证券财报数据则涌现，完结2025年末，公司总客户钞票界限为608亿好意思元，据此，中国内地客户在老虎证券账户中的钞票握有量在61亿好意思元左右。

这也意味着，2年集中整治期内可能被逐渐卖出并进行资金转出的国际钞票/现款界限不高于2900亿港元。“这些数据仅仅基于现存数据的推测，具备一定参考性，但也可能被低估，全体偏差不会太大。”Dante Research首创东说念主陈达对第一财经暗示。

面前，商场上对上述钞票界限、影响的测算和参谋较多，但如陈达所提到的，部分不雅点合计相关测算容易被低估。其中一个热切布景在于，按照富途控股、老虎证券方面的说法，二者自2023年以来均未再摄取中国内地身份用户开设账户。但从实验情况来看，包括二者在内，主流跨境券商对中国内地客户的开户要求是逐渐收紧的，直到旧年仍相关于客户提供诞妄材料开户等事件被曝光，尔后多家券商在相关部门要求下进一步进步了内地住户的开户门槛。

比如，2025年9月前后，富途控股、老虎证券分歧应监管最新要求诊治了中国内地住户开户战略，即仅摄取握有非中国内地身份证件/讲解的客户恳求开户。在此之前，握有中国内地身份证的住户不错通过提供境外使命或生计相关讲解文献进行开户。（详见报说念《独家｜富途证券、老虎证券进一步关闭中国内地住户开户通说念》）

在周边技艺点，盈透证券、长桥证券也不绝诊治了中国内地住户开户要求。其中，长桥证券先是在旧年6月强调全面罢手中国境内用户通过存量讲解神志的开户形式，将开户要求诊治为同期提供灵验内地身份证和近三个月内发出的港/澳/境外使命或生计讲解；尔后，又将要求进步至“必须提供中国香港身份证或其他国度的永居讲解”。（详见报说念《富途、老虎以外，又一跨境券商关紧了内地住户开户通说念》）

这次全面封堵，香港证监会也在5月22日同步发布了一则通函，晓示增强顺次以应酬伪造文献及洗钱风险并进步开户尺度。该通函是在香港证监会对12家证券经游记的开户功课手法进行检视后发出的，相关检视识别出多项紧要缺失，包括开户文献的守法审查不及，在开户经过中摄取可疑或伪造文献，及在照应与国际中介东说念主的跨境代理关系方面的缺欠。

港股和中概股会否受冲击

一位券商非银分析师对记者暗示，当今还不成确定监管要求的最终落地情况，因此难以判断实验的后续影响。

聚焦港股和在好意思上市的中概股，陈达暗示：“假定富途控股、老虎证券内地客户钞票占比分歧为20%、10%，并假定其中有60%（梗概1740亿港元）左右握有港股和中概股，以港股通每天不错提供净流入20亿港元来看，哪怕不接洽账户径直滚动，两年去消化这个级别的卖量，冲击不成算很大，固然短期商场心思很难准确瞻望。”

从商场推崇来看，受证监会处罚富途控股、老虎证券等跨境券商音问的冲击，5月22日，纳斯达克中国金龙指数收跌2.21%，中概股承压但推崇分化。除富途控股、老虎证券看成涉当事人体领跌（跌幅均超25%）外，蔚来跌超7%，拼多多、京东均跌超3%，百度跌2.58%，阿里巴巴跌1.12%，网易高涨1.93%。

不少机构东说念主士判断，在上述千亿级资金抛售布景下，中概股不同个股所受影响将有很大不同。陈达暗示，全体来看，纳入港股通的港股或受冲击更小。

“那些被抛售且纳入港股通的个股，在短期冲击后反而会迎来最好确立点，不舍弃部分机构借此契机加仓成为托底力量，尤其是正处于低估景象的部分互联网科技股。”他说。

证监会相关部门负责东说念主就《决策》答记者问时提醒深广投资者，要充分意志境外机构相关跨境展业行动的行恶性及危害性，务必选拔正当渠说念开展境外投资。在保险投资者正当权益方面，《决策》的五大顺次之一，即是疏导境内投资者通过港股通、及格境内机构投资者（QDII）及跨境答理通等正当渠说念开展境外投资。

此前就有法律东说念主士领导，境内投资者应通过上述正当渠说念投资港股、好意思股，也要谨防完善境外资金的合规动作。记者防卫到，《决策》由证监会、工信部、公安部、中国东说念主民银行、商场监管总局、金融监管总局、国度网信办、国度外汇局聚合印发。

针对《决策》提议的十项主要使命任务，各部门诱惑和单干内容明确：证监会牵头开展行恶跨境证券期货基金指标行动抽象整治使命；金融监管总局负责金融消耗者保护、境内银行机构监管相关使命；中国东说念主民银行负责哄骗反洗钱系统配合开展相关使命；国度外汇局负责外汇照应相关使命；商场监管总局负责照章加强境内相关指标主体登记监管，会同相关部门照章加强对相关告白行动的监管；国度网信办负责加强蚁集涉非信息治领悟决；工信部负责照章解决经金融照应部门认定的非法违法互联网应用；公安部负责查处行恶指标等经济犯法行动；场地东说念主民政府落实防护打击行恶跨境证券期货基金指标行动的属地包袱。

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